資金調達手法【PPP／PFI事業 証券化 概要書】

－BIM×DCF×SPCによる持続可能な官民連携モデル－ Ⅰ．事業の目的と背景 本事業は、公共施設整備・地域インフラ再生を目的とするPPP／PFI方式により実施されるものであり、 従来の財政負担型公共事業とは異なり、民間資金・技術・経営力を活用して 長期的な公共価値と経済的合理性を両立することを目的とする。 国家および自治体の財政赤字構造を踏まえ、 公共投資の「支出型」から「資産形成型」への転換を図るものである。 Ⅱ．事業の基本方針 方針項目 内容 デジタル化推進 設計段階からBIMを導入し、全情報を3Dデータで一元管理 財務の透明化 DCF法により、長期事業収支（初期投資・運営費・収益）を可視化 環境対応 省エネ設計・排出権取引の導入により、カーボンニュートラル推進 民間資金活用 SPCによる資金調達および事業運営を行い、国・自治体の負担軽減 証券化による安定運営 民間投資家の参加により、安定的な資金供給と市場評価を確立 Ⅲ．BIM導入による事業透明化の確保 設計段階から**BIM（Building Information Modeling）**を導入し、 以下の要素を全てデジタル情報として蓄積・共有する。 項目 内容 建築・設備情報 材料・数量・工期を精密に算出し、初期投資を可視化 維持管理情報 修繕・更新サイクルを自動算出し、ライフサイクルコストを明確化 環境性能 省エネ・CO₂削減効果を数値化 情報共有 公共側・民間側・投資家・市民に対し、説明責任の根拠資料として活用 ➡️ BIMは、「設計・施工・運営の見える化」を担う透明性の基盤。 Ⅳ．DCF法による長期事業収支の算定 事業期間を通じたキャッシュフロー（投資・収益・運営費）を**DCF法（ディスカウント・キャッシュフロー）**により分析。 これにより、投資採算性・資金回収年数・リスク評価を客観的に算出。 指標 内容 NPV（正味現在価値） 将来キャッシュフローの現在価値を算定 IRR（内部収益率） 投資回収率を明確化 Payback期間 初期投資の回収年数を算定 Sensitivity分析 コスト変動・金利変動などに対する事業安定性を検証 ➡️ DCF法により、全ての収支とリスクを「数値」で説明可能。 Ⅴ．SPCの設立と体制構築 事業遂行にあたり、**特別目的会社（SPC）**を設立し、 設計・施工・運営・資金調達を統合管理する。 分野 主な構成メンバー 主な役割 建築・BIM技術 建設会社・設計事務所 設計・施工・維持管理情報の整備 財務・金融 銀行・投資会社 DCF収支分析・資金調達・証券化 法務・契約 法律事務所 契約管理・ガバナンス体制の確立 環境・エネルギー エンジニア企業 省エネ・再エネ・排出権管理 運営・サービス 管理運営会社 維持管理・利用者満足度向上 ➡️ SPCは「設計から運営まで一体管理する専門家集団」として機能。 Ⅵ．証券化の概要（資金調達スキーム） 本事業では、完成後の安定したキャッシュフロー（施設利用料・委託料等）を裏付けに、 インフラ債（Infrastructure Bond）またはPFI証券として資本市場からの資金調達を行う。 証券化の基本スキーム： SPCが事業契約に基づき公共施設を整備・運営 公共側からの支払・利用料等を長期キャッシュフローとして確保 その将来収益を裏付けに証券化（債券発行・投資ファンド設定） 投資家（金融機関・年金基金・個人投資家等）が参加 調達資金を再投資し、地域経済へ循環 主要プレイヤー 役割 SPC 設計・施工・運営・債券発行主体 投資家 インフラ債の購入者（安定利回りを享受） 公共側 サービス購入・成果監視・契約支払い 金融機関 アレンジャー（証券化構築・格付・引受） ➡️ 証券化により、公共負担を平準化しつつ、民間資金を効率的に導入。 Ⅶ．透明性・説明責任・リスク管理 本事業では、BIM・DCF・SPCの各仕組みを通じて、 以下の原則を徹底する。 原則 内容 情報公開 事業コスト・収益予測・環境性能を定期公開 第三者評価 外部監査・格付機関・専門委員による検証 ESG適合 環境・社会・ガバナンスの基準に沿った投資 リスク分担 公共側・民間側・投資家間で合理的に分担 説明責任 住民・投資家・自治体への説明会・報告書提出 ➡️ 透明性を制度として内在化し、長期信頼を確立する。 Ⅷ．社会的・経済的効果 効果 内容 財政負担の軽減 初期投資を民間調達し、財政赤字を抑制 経済波及 民間投資誘発・地域雇用創出 環境貢献 省エネ・CO₂削減による環境価値創出 デジタル化推進 BIM活用により、全国のPFIデータ標準化 信頼性向上 DCFとBIMに基づく数値と情報の整合性確保 Ⅸ．まとめ ― 持続可能なPPPモデルの構築へ BIMで「見える化」し、 DCFで「数値化」し、 SPCで「実行化」し、 証券化で「資金循環化」する。 この四位一体モデルこそが、 公共事業の信頼性・財政健全化・環境配慮・デジタル化を同時に実現する 次世代型PPP／PFI事業モデルである。 証券化による民間資金導入は、 国・自治体の負担を軽減しつつ、社会的資本を持続可能な形で更新する新しい公共財政策の基盤となる。